Menu

铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因

Source:adminAuthor:admin Addtime:2019/01/07 Click:179

  硅铁供答

  (5)仓单新闻 仓单量:仓单数目2248张,预报2435,相符计(2245  仓单量:仓单数目2248张,预报2435,相符计(2245 2435)*5=23415吨。较上周上升3935吨。

  市场供大于求的矛盾略显,相符金厂在哀不悦目氛围围绕的情况下,是否会添大检修力度,或者是主动停产调节供需组织矛盾,维持市场价格,保持相符金厂收好。

  供需评估

  上周回顾及本周关注

  现货价格较月初消极500元/吨旁边,即期成本变化不大,即期收好青海及宁夏均消极500元/吨旁边。现在已有传言称片面成本较高的工厂避峰或停炉。

  现在现货期货市场价格均已跌破成本线,开工成本较高的厂家计划停炉,但详细时间不决,青海有2台12500KVA矿炎炉停炉检修,但也有新添产能投放。

  (8)生产收好 本月锰矿价格和焦炭价格都在消极,肯定程度上降矮了相符金厂的生产成本。固然现货价格大幅回落,导致相符金厂市场氛围不好,矮价抛货表象清晰,相符金厂收好压缩清晰。主产区收好别离为800元/吨及400元/吨旁边。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  本月锰矿价格和焦炭价格都在消极,肯定程度上降矮了相符金厂的生产成本。固然现货价格大幅回落,导致相符金厂市场氛围不好,矮价抛货表象清晰,相符金厂收好压缩清晰。主产区收好别离为800元/吨及400元/吨旁边。

  (4)产量 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  据铁相符金在线数据,12月全国硅铁产量42.57万吨,环比增补1.23万吨,维持年内历史高位,添速放缓;

  (2)本月关注和主要矛盾

  (1)价格 12月,锰矿价格受下游需要变差影响,价格进入不息下跌通道,主流矿栽价格降幅在4元旁边。添之11月团体锰矿下跌8元/吨度。现在澳矿Mn44块矿报价为61元/吨度。南非Mn38块矿报价为53元/吨度。钦州港价格变化较幼,澳矿Mn44块整月下跌3元/吨度,现在报价62元/吨度。现在锰矿国内价格和国外报价展现倒挂表象,锰矿贸易商削价意愿并不强。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  12月,锰矿价格受下游需要变差影响,价格进入不息下跌通道,主流矿栽价格降幅在4元旁边。添之11月团体锰矿下跌8元/吨度。现在澳矿Mn44块矿报价为61元/吨度。南非Mn38块矿报价为53元/吨度。钦州港价格变化较幼,澳矿Mn44块整月下跌3元/吨度,现在报价62元/吨度。现在锰矿国内价格和国外报价展现倒挂表象,锰矿贸易商削价意愿并不强。

  基差及价差

  相符约套利方面:现在05相符约与09相符约之间的价差在324旁边处于历史程度的89%旁边,价差较大。但现在市场并不清明提出不雅旁观。

  (3)开工率 12月硅铁开工率为63.75%,较11月上升1.87%。现在开工率处于历史高位。  12月硅铁开工率为63.75%,较11月上升1.87%。现在开工率处于历史高位。

  12月硅铁现货期货双下跌,从盈余状态一起跌破成本线。在陪同暗色系两次盘面大跌后,交割库货源开起矮价流出,贸易商拿货转向盘面,相符金厂迫于岁暮将至、资金压力大不吝矮价出货,再添上市场哀不悦目情感深厚,导致12月整月价格一连走矮。

  现在钢材市场成交冷淡,固然冬储政策已经出台,但中间商外示照样保持郑重态度,在限产不敷预期和冬储预期不定的情况下,钢材市场将维持下跌趋势。

  (10)产量 据铁相符金在线数据,12月全国硅锰产量94.48万吨,环比增补0.41万吨,达到2018年最高点,18年累计产量为945.25万吨,达到近三年的最高值。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  据铁相符金在线数据,12月全国硅锰产量94.48万吨,环比增补0.41万吨,达到2018年最高点,18年累计产量为945.25万吨,达到近三年的最高值。

  (11)需要-粗钢 12月30日,全国实际调研周度相符计产量962万吨,12月以来钢厂的钢铁产量在逐步消极,下游需要逐步弱化。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  12月30日,全国实际调研周度相符计产量962万吨,12月以来钢厂的钢铁产量在逐步消极,下游需要逐步弱化。

  上月回顾及本月关注

  2019年1月份河北钢铁(000709,股吧)的招标新闻公布,采购价格为8250元,采购价格消极500-700元旁边。采购量为23000吨。采购量同比消极6990吨。

  (2)基差与价差 硅锰01相符约基差基本回归,上周由12消极至-22,现货期货价格都在消极,但现货降幅较大。01相符约-05相符约之间的价差有所上升,现在价差为702元/吨。本周价差有所缩短,01持仓赓续消极。整月来望:基差回落清晰,价差摇曳消极。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅锰01相符约基差基本回归,上周由12消极至-22,现货期货价格都在消极,但现货降幅较大。01相符约-05相符约之间的价差有所上升,现在价差为702元/吨。本周价差有所缩短,01持仓赓续消极。整月来望:基差回落清晰,价差摇曳消极。

  本月关注:

  通知发布日期:2019年1月2日

  现货方面,72#5600-5800元/吨,75#5900-6100元/吨承兑当然块出厂,12月跌幅600-700元/吨。

  1月河钢招标量减半,价格较12月消极310元/吨。

  5

  (13)总结及后市不悦目点

  (1)上月回顾 12月份的硅锰市场,不论是现货照样期货盘面价格都处于团体下走通道。现货方面:内蒙古价格报价从8700不息下跌到8000元/吨,周最大跌幅300元。期货盘面也展现不息阴跌的走态。整个12月硅锰市场被哀不悦目情感掩埋,市场信念不敷。  12月份的硅锰市场,不论是现货照样期货盘面价格都处于团体下走通道。现货方面:内蒙古价格报价从8700不息下跌到8000元/吨,周最大跌幅300元。期货盘面也展现不息阴跌的走态。整个12月硅锰市场被哀不悦目情感掩埋,市场信念不敷。

  (2)策略总结

  (1)上月市场回顾

  12月金属镁产量7.38万吨;金属镁和硅铁的价差逐步消极,现在价差10800元/吨。

  (2)库存组织 截止12月28日,锰矿港口库存相符计313.1万吨,较上月月末增补26.8万吨,其中天津港库存为201( 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  截止12月28日,锰矿港口库存相符计313.1万吨,较上月月末增补26.8万吨,其中天津港库存为201( 20)万吨,钦州港为100万吨(-13),南非矿在本月库存组织占比摇曳上升,澳矿占比消极。

  (3)本月策略 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因2

  硅锰1

  硅铁1

  (6)焦炭与电费价格变化 现在焦炭的价格荟萃在1600-2250元/吨价格程度在消极,本周无太大变化。12月团体焦炭价格消极300元旁边,现在焦炭价格较为安详变化不大。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  现在焦炭的价格荟萃在1600-2250元/吨价格程度在消极,本周无太大变化。12月团体焦炭价格消极300元旁边,现在焦炭价格较为安详变化不大。

  价差和基差

  从近期价格来望,现在内蒙和宁夏报价为800元/吨和7950元/吨旁边,上周一周消极200-300元旁边。

  5

硅锰-硅铁的现货价差上周末2050,位于历史数据的87%,整月消极200点。05相符约的期货价差上周末1586,位于历史数据的93% ,12月团体上涨200点。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅锰-硅铁的现货价差上周末2050,位于历史数据的87%,整月消极200点。05相符约的期货价差上周末1586,位于历史数据的93% ,12月团体上涨200点。

  3

  (3)港口主流锰矿库存 从港口的主流锰矿库存上望,南非,澳洲库存摇曳消极。其中澳矿库存处于相对高位,南非矿虽处于高位,但消极幅度较大。12月澳矿消极5吨旁边,南非矿上涨15吨。品栽间价差来望:现在澳矿和南非的价格维持在10块钱旁边,相符平均程度。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  从港口的主流锰矿库存上望,南非,澳洲库存摇曳消极。其中澳矿库存处于相对高位,南非矿虽处于高位,但消极幅度较大。12月澳矿消极5吨旁边,南非矿上涨15吨。品栽间价差来望:现在澳矿和南非的价格维持在10块钱旁边,相符平均程度。

  供需组织发生转折,前期市场的供答偏紧,需要较强的状况已经变化。新添产能逐步开释导致供大于求的状况展现。

  3

  硅铁需要

  出口市场成交赓续哀不悦目,国内价格也处于消极趋势,国外客户压价仍比较清晰。FOB72#1180美元/吨,75#1220美元/吨。

  (2)出口 据海关数据统计,2018年11月硅铁出口量为45529.066吨,较10月出口量缩短7383.59吨。2018年1-11月总出口量为571583.233吨,同比增补20.66万。展望12月出口量维持4.5万吨旁边。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  据海关数据统计,2018年11月硅铁出口量为45529.066吨,较10月出口量缩短7383.59吨。2018年1-11月总出口量为571583.233吨,同比增补20.66万。展望12月出口量维持4.5万吨旁边。

  策略

  硅锰与硅铁05相符约的期货价差上周末1586,位于历史数据的93% 。两个相符约之间的逆套。

  (1)硅铁01相符约基差 硅铁01相符约12月基差维持震动。由月初 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅铁01相符约12月基差维持震动。由月初 350至月末 292,现货跌幅较大,期货跌至成本线。现在河钢已经发布标书,询盘价在6600元/吨,展望1月钢招价将荟萃在6600-6700元/吨,已经有工厂避峰或者停炉,后续若价格不息下滑,停炉的工厂添众,市场或将迎来逆转。

  (2)硅铁05相符约基差 05相符约12月基差走弱。由月初 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  05相符约12月基差走弱。由月初 682至月末 465,现货跌幅较大,期货跌破成本线。现在河钢已经发布标书,询盘价在6600元/吨,展望1月钢招价将荟萃在6600-6700元/吨,已经有工厂避峰或者停炉,后续若价格不息下滑,停炉的工厂添众,市场或将迎来逆转。

  钢厂招标方面:河钢招标价6700元/吨,较上月消极310元/吨,招标量2720吨,较上月缩短2380吨。

  相符约套利方面:现在05相符约与09相符约之间的价差在324旁边处于历史程度的89%旁边,价差较大。但现在市场并不清明提出不雅旁观。

  市场逻辑

  (4)硅锰交割收好 12月份硅锰01相符约卖方收好摇曳消极态势,现在内蒙古卖方交割收好为22,宁夏的卖方交割收好68,响答的硅锰01相符约买方收好幼幅下跌。内蒙古地区买方交割收好-258,宁夏地区收好从-403。从整月来望收好变化卖方收好从负转折为正,这点也可从注册仓单上表现。 12月份硅锰01相符约卖方收好摇曳消极态势,现在内蒙古卖方交割收好为22,宁夏的卖方交割收好68,响答的硅锰01相符约买方收好幼幅下跌。内蒙古地区买方交割收好-258,宁夏地区收好从-403。从整月来望收好变化卖方收好从负转折为正,这点也可从注册仓单上表现。  12月份硅锰01相符约卖方收好摇曳消极态势,现在内蒙古卖方交割收好为22,宁夏的卖方交割收好68,响答的硅锰01相符约买方收好幼幅下跌。内蒙古地区买方交割收好-258,宁夏地区收好从-403。从整月来望收好变化卖方收好从负转折为正,这点也可从注册仓单上表现。

  进入 12月上游钢厂收好下滑,钢厂打压相符金厂收好意图清晰。现货市场上展现不息下跌情形,期货盘面进入阴跌模式。能够说整个12月相符金厂哀不悦目氛围较浓,在哀不悦目情感影响下,现货成交缓慢,抛货甩货表象清晰。上游锰矿也因相符金厂拿货意愿消极而导致锰矿价格下跌。

  (1)05相符约期货价格 12月中旬以后硅锰主力相符约从01转为05相符约,现在05相符约在摇曳消极,现在盘面价格在7200旁边,从与螺文钢期货的走势来望:05相符约的走势照样是陪同螺纹钢期货相符约。1月份05相符约期货盘面价格主要以盘整为主,区间在7100-7400旁边,上涨动力不敷。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  12月中旬以后硅锰主力相符约从01转为05相符约,现在05相符约在摇曳消极,现在盘面价格在7200旁边,从与螺文钢期货的走势来望:05相符约的走势照样是陪同螺纹钢期货相符约。1月份05相符约期货盘面价格主要以盘整为主,区间在7100-7400旁边,上涨动力不敷。

  逻辑推演 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因4

  01相符约进入交割月,现在从仓单上报情况来望,上报交割量为1万吨旁边,就现在市场状况而言,01相符约交割能够性较大,交割收好在100块钱旁边。主力相符约从01转向05相符约,现在05相符约盘面价格处于矮位,短期修缮升贴水能够性存在,但是上升动力不敷。

  从产量占比图中可知:宁夏,广西产量占比消极,内蒙地区上升。因为:宁夏由于环保政策影响幼幅消极,广西由于南方进入枯水期,电力成本上升,相符金厂生产消极。

  (7)主产区现货价格走势 从现货价格上望,整个12月进入下跌趋势,内蒙古和宁夏价格都有响答下跌,跌幅在600-700旁边。团体来望11月份内蒙地区的价格在8700-8000元/吨旁边,宁夏地区的价格在8600-7950元/吨,较去年跌幅较大。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  从现货价格上望,整个12月进入下跌趋势,内蒙古和宁夏价格都有响答下跌,跌幅在600-700旁边。团体来望11月份内蒙地区的价格在8700-8000元/吨旁边,宁夏地区的价格在8600-7950元/吨,较去年跌幅较大。

  (1)策略选举 单边方面:现在盘面价格处于矮位,价格以震动为主,有修缮升贴水的空间,但市场氛围较差存在下走空间,也有修缮升贴水机会,走情不稳提出不雅旁观为主。  单边方面:现在盘面价格处于矮位,价格以震动为主,有修缮升贴水的空间,但市场氛围较差存在下走空间,也有修缮升贴水机会,走情不稳提出不雅旁观为主。

  供需组织上供大于求的矛盾略有展现,相符金厂展现幼幅累库表象,进入岁暮相符金厂迫于资金回笼因为,矮价甩货表象隐微。虽12月份相符金厂有检修,但是从实际实走情况来望并不是太好产量仍在增补。钢厂方面:12月份环保限产影响,需要当然下滑,供需矛盾组织特出。

  12月市场主要营业点:单边做空硅锰。

  2

  单边方面:现在盘面价格处于矮位,价格以震动为主,有修缮升贴水的空间,但市场氛围较差存在下走空间,也有修缮升贴水机会,走情不稳提出不雅旁观为主。

  99.9镁锭月初含税出厂价18150-18200元/吨,至月末16700-18200元/吨,消极1400-1500元/吨。

铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  (2)本月关注

硅锰-硅铁的现货价差上周末2050,较月初消极150元/吨,位于历史数据的87.6%,05相符约的期货价差上周末1586,较月初上升262元/吨,位于历史数据的90.1% 。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅锰-硅铁的现货价差上周末2050,较月初消极150元/吨,位于历史数据的87.6%,05相符约的期货价差上周末1586,较月初上升262元/吨,位于历史数据的90.1% 。

  (1)材料 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  (2)生产收好 硅铁生产成本及生产收好,青海地不同离为5507元/吨及443元/吨,收好率8.1%;宁夏地不同离为5759元/吨及191元/吨,收好率3.3%。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅铁生产成本及生产收好,青海地不同离为5507元/吨及443元/吨,收好率8.1%;宁夏地不同离为5759元/吨及191元/吨,收好率3.3%。

  05相符约现在进入矮位震动区间,在哀不悦目市场氛围影响下,05相符约匮乏上涨动力。1、2月份又是钢厂需要淡季,需要状况较差,利空因素较众。现货方面:受锰矿成本影响,就现在现货价格而言有肯定赞成,现货下跌空间不大。

  主要矛盾与营业点:

  相符金厂:市场传言片面成本较高的企业已计划避峰生产或停炉检修,但并未表明详细时间;青海地区有两台矿炎炉经核实已停炉检修,但同时也有新添产能开释。后续需关注相符金厂的开工变化。

  营业点

  策略 硅铁05相符约已跌破成本线,现货市场内蒙古、宁夏、青海均为5950元/吨,宁夏地区逼近成本线。现在主流钢招已经公布,展望市场将会较前期稍活跃,但在工厂开工率未得到实际缩短时,后期市场仍不清明。期货方面,宁夏地区01相符约基差292元/吨,处于历史位置43.4%,宁夏地区05相符约基差465元/吨,处于历史位置58.2%。策略方面,05相符约尝试5700轻仓进众。  硅铁05相符约已跌破成本线,现货市场内蒙古、宁夏、青海均为5950元/吨,宁夏地区逼近成本线。现在主流钢招已经公布,展望市场将会较前期稍活跃,但在工厂开工率未得到实际缩短时,后期市场仍不清明。期货方面,宁夏地区01相符约基差292元/吨,处于历史位置43.4%,宁夏地区05相符约基差465元/吨,处于历史位置58.2%。策略方面,05相符约尝试5700轻仓进众。

  硅锰与硅铁05相符约的期货价差上周末1586,位于历史数据的93% 。两个相符约之间的逆套。

 作者:一德期货暗色事业部 相符金组铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 

  (1)粗钢 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  据吾的钢铁,实际调研周数据,全国钢材产量消极清晰,上周数据892.7万吨,较上周环比消极69.06万吨;

  (4)库存与价格团体表现逆向有关 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  (5)到港量 截止12月30日,天津港的锰矿到港量为156.8万吨,较上月消极6万吨。钦州港到港量为45.2万吨,较上月消极35万吨。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  截止12月30日,天津港的锰矿到港量为156.8万吨,较上月消极6万吨。钦州港到港量为45.2万吨,较上月消极35万吨。

  (4)硅铁01相符约交割收好 卖方交割收好12月维持震动,内蒙古由月初-152至月末-192,宁夏由月初-350至月末-292。 卖方交割收好12月维持震动,内蒙古由月初-152至月末-192,宁夏由月初-350至月末-292。  卖方交割收好12月维持震动,内蒙古由月初-152至月末-192,宁夏由月初-350至月末-292。

  (3)基差与月间价差 从团体来望,现在硅锰市场预期并不太好,05相符约能够会受到肯定影响,团体而言以望跌为主。但是就05基差而言,现在基差为794,基差程度幼幅缩短。现在现货价格而已经挨近成本线旁边,基差存在修复的能够性较大。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  从团体来望,现在硅锰市场预期并不太好,05相符约能够会受到肯定影响,团体而言以望跌为主。但是就05基差而言,现在基差为794,基差程度幼幅缩短。现在现货价格而已经挨近成本线旁边,基差存在修复的能够性较大。

  疏港量方面:天津港的截止到12月30号的疏港为14.89(-53)万吨。钦州港疏港量为22万吨。钦州港由于前期累库,本周去库清晰。

  钢招:1月钢招已一连睁开,价格围绕6600-6700元/吨。

  4

  (9)开工率 内蒙古及宁夏地区,12月份硅锰生产企业的开工率别离为74%,42.2%。内蒙古的开工率本月维持在较高程度,宁夏地区的开工率在受环保政策的影响,开工率有所消极。产量方面:内蒙古增补1.7万吨为35.6万吨。宁夏地区消极1.4万吨为18.2万吨。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  内蒙古及宁夏地区,12月份硅锰生产企业的开工率别离为74%,42.2%。内蒙古的开工率本月维持在较高程度,宁夏地区的开工率在受环保政策的影响,开工率有所消极。产量方面:内蒙古增补1.7万吨为35.6万吨。宁夏地区消极1.4万吨为18.2万吨。

  因为:前期相符金厂在高收好下,寻觅高产量,大众行使高品位的矿栽挑高产量。随着相符金厂收好下滑,现货价格被打压情况下,高品位矿栽需要量相对消极。

  市场情感是否会一连12月的哀不悦目氛围,市场是否展现挑振市场信念的事件或措施。

  现在盘面价格较矮,短期内会进走修缮升贴水的情况,但上涨动力较弱;关注团体的供需组织矛盾题目。

  (3)金属镁 12月金属镁下游采购亲炎大幅消极,成交量下滑,片面厂家面临资金压力矮价出货,导致价格逐步走矮。1月是春节前末了补货阶段,需要情况答有所好转。 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  12月金属镁下游采购亲炎大幅消极,成交量下滑,片面厂家面临资金压力矮价出货,导致价格逐步走矮。1月是春节前末了补货阶段,需要情况答有所好转。

  (3)硅铁05-09相符约价差 硅铁05-09相符约价差消极,由月初 铁相符金月报丨期现价格双双下跌,供需矛盾仍是主因  硅铁05-09相符约价差消极,由月初 94至月末 52,团体变化不大,现在位置53.75%,处于相符理区间。

  12月份宁夏地区增补1.05万吨,青海增补0.12万吨,甘肃地区维持不变,内蒙古地区增补0.06万吨,现在因价格矮位,相符金厂面临折本,有传言称片面厂家已停炉或避峰生产,且望力度大幼。

  电价方面则无太大变化。

  (12)仓单情况 按照郑商所得仓单日报所知,现在硅锰的注册仓单为2070手,共10350吨。  按照郑商所得仓单日报所知,现在硅锰的注册仓单为2070手,共10350吨。

  受采暖季钢厂限产影响,钢厂对硅锰的需要减量清晰,钢厂在自己收好下滑的情况下,打压相符金厂收好意图清晰。